股票發(fā)行全面注冊(cè)改革工作正式啟動(dòng)，股市接得住樓市嗎？

“可以鼓勵(lì)窮人消費(fèi)，但是不能指望窮人消費(fèi)?！?/p>

在去年，當(dāng)受到疫情影響，第一波提前還貸潮來(lái)臨，放開(kāi)信號(hào)卻依然遙遙無(wú)期的時(shí)候，我就在思考一個(gè)問(wèn)題，這么下去我們會(huì)不會(huì)重演07年美國(guó)次級(jí)房貸危機(jī)？

就算不重演，那么恒大暴雷在前，疫情封控在后，“高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)”的房地產(chǎn)市場(chǎng)下行似乎也已經(jīng)是不可避免的事情了。

那么當(dāng)房地產(chǎn)下行，土地財(cái)政玩不下去了的時(shí)候，還有什么能夠接盤(pán)呢？

我想了很久，最后覺(jué)得還是要向發(fā)達(dá)國(guó)家靠攏，靠股市。當(dāng)高端智能制造產(chǎn)業(yè)短期看不到成效的時(shí)候，可能唯有股市、全面牛市才能夠救房地產(chǎn)了。

當(dāng)時(shí)的我甚至還在備忘錄上寫(xiě)下了“趕緊賺錢(qián)，抄底A股”八個(gè)大字激勵(lì)自己。

最近一則消息震動(dòng)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)圈，股票發(fā)行注冊(cè)改革工作正式啟動(dòng)，全面注冊(cè)制時(shí)代即將來(lái)臨。

這是什么意思呢？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，最大的變化就是公司上市將慢慢從原來(lái)的審核制變?yōu)樽?cè)制。

那么審核制和注冊(cè)制的區(qū)別是什么呢？

前者是：說(shuō)你行你就行，說(shuō)你不行你就不行，讓你靠前你就靠前，讓你靠后你就靠后排，具體為什么，告不告訴你，看我心情。

后者是只要達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)就必須讓人家上。這就意味著公司上市的門(mén)檻將大幅度降低。

在以往，為什么阿里、騰訊、京東、美團(tuán)這樣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要赴港上市？難道真的是瞧不上A股嗎？

當(dāng)然不是，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)很難滿(mǎn)足A股上市的要求。

比如最簡(jiǎn)單的一條，業(yè)績(jī)虧損的公司沒(méi)有資格在A(yíng)股上市，而眾所周知的是，互聯(lián)網(wǎng)公司正是通過(guò)前期大量燒錢(qián)野蠻生長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)，完完全全與A股絕緣。

而隨著全面注冊(cè)制時(shí)代來(lái)臨，情況可能就會(huì)出現(xiàn)一些細(xì)微變化了。

全面注冊(cè)制可能會(huì)帶來(lái)哪些影響，是重大利好嗎？

首先，全面注冊(cè)制對(duì)券商行業(yè)肯定是利好，尤其是投行業(yè)務(wù)（幫公司上市）出眾的大券商。

道理很簡(jiǎn)單，淘金者不一定賺錢(qián)，但是旁邊賣(mài)鏟子的一定賺錢(qián)，投行就是專(zhuān)業(yè)賣(mài)鏟子和收租子的。

其次，對(duì)企業(yè)利好，尤其是原本不具備上市資格，但是現(xiàn)在符合全面注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。

道理也很簡(jiǎn)單，因?yàn)槠髽I(yè)的融資門(mén)檻變低了，只要上市就能融資。

最后，對(duì)于其他群體就不一定是利好了，比如散戶(hù)，一定要有一個(gè)清醒的認(rèn)知，股市是給企業(yè)的融資平臺(tái)，不是用來(lái)給散戶(hù)掙錢(qián)的。

說(shuō)一句難聽(tīng)一點(diǎn)的話(huà)，大部分普通散戶(hù)炒A股不是投資，而是消費(fèi)。

而且不要忘了，上市就意味著從市場(chǎng)融資，是一種吸血行為，短期加速肯定會(huì)影響市場(chǎng)本身的健康發(fā)展。如果只是單單放寬上市制度，卻不完善退市制度，只進(jìn)不退，那么再多的錢(qián)也是不夠眾多上市企業(yè)分的。

如此一來(lái)，好事反而容易變成壞事。

所以這就體現(xiàn)出退市制度的重要性了，每一個(gè)上市公司都是地方的寶貝，而GDP又是地方升職的判斷依據(jù)，退市的阻力一定會(huì)很大，但是該退市的一定要堅(jiān)決退市。

當(dāng)鋪開(kāi)的攤子越來(lái)越大，某些部門(mén)就不要老是想著當(dāng)家長(zhǎng)，而是要學(xué)著去當(dāng)裁判。

全面注冊(cè)制是一步大棋、妙棋、好棋

需要知道的是，全面注冊(cè)制可是已經(jīng)喊了10年了，中間還銷(xiāo)聲匿跡了4年，為什么現(xiàn)在突然正式啟動(dòng)了呢？

關(guān)注我的朋友應(yīng)該都知道，今年咱們的主要目標(biāo)就是刺激消費(fèi)，通過(guò)消費(fèi)復(fù)蘇來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

但是在之前，這個(gè)刺激消費(fèi)的方向可能有些偏差，現(xiàn)在才終于回歸正常軌道了。為什么這么說(shuō)呢？因?yàn)橹坝腥丝偸窍胫尭F人去消費(fèi)。

比如有專(zhuān)家建議老百姓拿出三分之一存款來(lái)買(mǎi)房，這顯然是大大地跑偏了方向。

記住一句話(huà)：提振經(jīng)濟(jì)，可以鼓勵(lì)窮人消費(fèi)，但是不能指望窮人消費(fèi)。

這句話(huà)怎么理解呢？

用大白話(huà)來(lái)說(shuō)就是，窮人本來(lái)就沒(méi)有幾個(gè)錢(qián)，即便有一點(diǎn)儲(chǔ)蓄那也是保命錢(qián)、救命錢(qián)，難道就憑專(zhuān)家上下嘴皮子一碰大家就把錢(qián)拿出來(lái)消費(fèi)了嗎？

而且你別看銀行儲(chǔ)蓄存款幾十萬(wàn)億，我敢說(shuō)，這其中80％的錢(qián)都屬于20％的人，畢竟二八定律在很多場(chǎng)景都是非常適用的。

那么鼓勵(lì)消費(fèi)應(yīng)該從哪里去找消費(fèi)者呢？自然是讓有錢(qián)人和企業(yè)（資本）去消費(fèi)。

再記住一句話(huà)：有錢(qián)人才有消費(fèi)意愿，企業(yè)（資本）才是消費(fèi)大頭。

上市門(mén)檻降低之后，勢(shì)必會(huì)有大量企業(yè)上市，投資者也會(huì)緊跟入場(chǎng)。當(dāng)企業(yè)融到資拿到錢(qián)了，就會(huì)做項(xiàng)目，創(chuàng)造大量工作崗位，一方面為當(dāng)?shù)貛?lái)經(jīng)濟(jì)效益，一方面給打工人發(fā)薪水，打工人有錢(qián)了才能還得起房貸，才會(huì)有意愿去消費(fèi)，這樣才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正循環(huán)。

最后我想說(shuō)的是，單從數(shù)據(jù)而言，目前樓市仍然是一個(gè)龐然大物，股市只是一個(gè)小蝦米。

股市每年僅為國(guó)家貢獻(xiàn)數(shù)千億的收入，而樓市，僅2023年的賣(mài)地收入就達(dá)到了8萬(wàn)億人民幣，如果再加上房屋買(mǎi)賣(mài)相關(guān)稅費(fèi)的話(huà)，那么這個(gè)收入應(yīng)該在10萬(wàn)億左右。

所以股市要完成“蛇吞象”、接棒樓市的重任的話(huà)，依然任重而道遠(yuǎn)。

最后的最后，告誡大家，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，內(nèi)容純屬個(gè)人思考，僅供參考，不構(gòu)成任何投資意見(jiàn)。