對(duì)全球投資者而言,香港是一個(gè)富有吸引力的地方。憑借著香港證券市場(chǎng)有著完備的制度、豐富的產(chǎn)品、一流的服務(wù),內(nèi)地企業(yè)到香港上市,不僅大大擴(kuò)大了香港證券市場(chǎng)的規(guī)模,提高了其深度和流動(dòng)性,而且優(yōu)化了其上市公司結(jié)構(gòu)。
近些年來(lái),中國(guó)大陸由于之前的機(jī)構(gòu)性問(wèn)題,很多中小微企業(yè)發(fā)展遇到了瓶頸,想要發(fā)展,就必須借助更大的舞臺(tái),而通過(guò)進(jìn)入資本市場(chǎng)獲得認(rèn)可是非常好的選擇!
但很多企業(yè)都受限于自身的條件和發(fā)展的緊迫性,除符合相應(yīng)條件的已開放注冊(cè)制的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板之外,內(nèi)地企業(yè)想要在內(nèi)地主板上市,將要面臨極為嚴(yán)苛的審查和冗長(zhǎng)的審批環(huán)節(jié),使很多亟需資金發(fā)展的企業(yè)不得不謀求新的出路,因此不少企業(yè)將目光轉(zhuǎn)到了與大陸一衣帶水的香港,借由香港相對(duì)簡(jiǎn)單的上市手續(xù)以及較短的審核時(shí)間來(lái)達(dá)到盡快上市的目的。
01
為什么要選擇港股IPO?
1、適用法律國(guó)際認(rèn)受性高
因?yàn)樯鲜械闹黧w是海外控股公司,因此,該公司本身應(yīng)適用離岸公司登記地法律。而操作中通常選擇的離岸地均為原英屬殖民地,其法律原屬英美法系,與美國(guó)公司法同源。
與中國(guó)法律相比,更容易被國(guó)際投資人、美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所理解和接受,有助公司建立更好的國(guó)際融資平臺(tái)及優(yōu)化收購(gòu)兼并交易結(jié)構(gòu)。
2、低成本融資,迅速提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力
從客觀上來(lái)看,國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)發(fā)行新股速度在不斷加快,股市規(guī)模在不斷地?cái)U(kuò)張。但是,如果在短期內(nèi)發(fā)行新股過(guò)多,必然對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生消極影響。
從主觀上講,發(fā)行公司在國(guó)內(nèi)發(fā)行新股受到的限制較多,為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,低成本到海外上市將是企業(yè)的良好選擇。
此外,海外上市相對(duì)于國(guó)內(nèi)上市而言,周期較短、手續(xù)也比較簡(jiǎn)單,這都從綜合層面上降低了企業(yè)的融資成本。
3、學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)
國(guó)內(nèi)通過(guò)海外上市,學(xué)習(xí)到國(guó)外公司的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn),對(duì)自身素質(zhì)的全面提高、增強(qiáng)在經(jīng)濟(jì)全球化環(huán)境中的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力將大有裨益。
4、提升企業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)上的形象
國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)海外上市,既為國(guó)外企業(yè)了解國(guó)內(nèi)企業(yè)提供了信息平臺(tái),也為國(guó)內(nèi)企業(yè)走向國(guó)外資本市場(chǎng)創(chuàng)造了良好開端。
通過(guò)在海外上市,企業(yè)無(wú)形之中提高了自己的海外聲譽(yù),從而有利于企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)以及在對(duì)外貿(mào)易中爭(zhēng)取得到信貸和服務(wù)的優(yōu)惠,為企業(yè)的全面發(fā)展創(chuàng)造了有利的條件。
5、上市過(guò)程簡(jiǎn)單有效,能夠在較短時(shí)間內(nèi)完成融資計(jì)劃
中國(guó)企業(yè)到境外上市由于上市程序相對(duì)簡(jiǎn)單,準(zhǔn)備時(shí)間較短,符合條件的擬上市公司一般都能在1年內(nèi)實(shí)現(xiàn)掛牌交易。這非常有利于中國(guó)企業(yè)及時(shí)把握國(guó)際證券市場(chǎng)上的商機(jī),在較短時(shí)間內(nèi)完成融資計(jì)劃,為他們的進(jìn)一步發(fā)展獲得必要的資金。
此外,上市準(zhǔn)備時(shí)間的縮短也有利于擬上市企業(yè)控制到境外上市的成本。
6、股權(quán)運(yùn)作方便
海外上市在實(shí)踐中最為突出的優(yōu)點(diǎn),當(dāng)數(shù)股權(quán)運(yùn)作的方便。由于股權(quán)運(yùn)作全部在海外控股公司層面完成,而海外控股公司股權(quán)的運(yùn)作實(shí)行授權(quán)資本制,包括發(fā)行普通股股票和各類由公司自行確定權(quán)利義務(wù)的優(yōu)先股股票、轉(zhuǎn)增股本、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股份交換等的大量股權(quán)運(yùn)作事宜,均可由公司自行處理,并可授權(quán)海外控股公司董事或董事會(huì)決定,因而具有極強(qiáng)的靈活性。
同時(shí),海外控股公司的注冊(cè)資本在設(shè)立時(shí)僅需認(rèn)購(gòu),不需實(shí)繳,使公司資本運(yùn)作的成本大大降低,特別適合資本項(xiàng)目項(xiàng)下外匯收支尚未完全放開的中國(guó)企業(yè)。
在海外控股公司層面上,股東和私募中外部投資人的出資及相對(duì)應(yīng)的股東權(quán)利和義務(wù),均可由各方自由協(xié)商確定,這在吸引和引進(jìn)海外資本時(shí),極具靈活性,對(duì)在企業(yè)融資過(guò)程中靈活滿足包括股東和私募投資人在內(nèi)的各方的要求,具有非常重要的意義。
7、稅務(wù)豁免
海外控股公司最廣為人知也是最易引起爭(zhēng)議的,是離岸地政府對(duì)海外控股公司除收取有關(guān)注冊(cè)、年檢等費(fèi)用外,不征收任何稅收,這樣,就使上市主體將來(lái)進(jìn)行各類靈活的資本運(yùn)作的成本大大降低。稅收的豁免,也是紅籌上市得以運(yùn)作的重要原因之一。
8、更為豐富的融資工具
企業(yè)建立了國(guó)際化的資本運(yùn)作平臺(tái),為后續(xù)的兼并收購(gòu)、融資、退出提供了工具和舞臺(tái)
9、除此之外的其他優(yōu)點(diǎn)
在國(guó)外證券市場(chǎng)發(fā)行股票,股東分散,發(fā)行者可較為自由地使用籌得的資金,降低企業(yè)被新股東控制的風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)外證券市場(chǎng)發(fā)行股票,能夠籌集到各種貨幣的資金,滿足對(duì)外匯資金的需求。
國(guó)外證券市場(chǎng)資金來(lái)源廣泛,股票易于發(fā)行,特別是當(dāng)國(guó)內(nèi)采取金融緊縮措施時(shí),這種發(fā)行大為必要。境外上市后再融資的靈活性強(qiáng),難度低,而國(guó)內(nèi)上市企業(yè)的再融資成本相對(duì)較高難度較大。
02
2023有哪些企業(yè)在港股上市?
2023年共有75家內(nèi)地企業(yè)(包括涉及境內(nèi)權(quán)益)赴港上市。
在行業(yè)分布方面,上市企業(yè)行業(yè)主要分布于醫(yī)療保健及生命科學(xué)行業(yè),信息技術(shù)、媒體及電信業(yè),工業(yè)市場(chǎng)行業(yè)。其中醫(yī)療保健及生命科學(xué)行業(yè)有21家,信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)有19家,工業(yè)市場(chǎng)行業(yè)有11家,消費(fèi)品市場(chǎng)行業(yè)有8家,基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)行業(yè)有6家,金融服務(wù)也有5家,能源及天然資源行業(yè)有4家,運(yùn)輸、物流及其他行業(yè)有1家。
以下為2023上市企業(yè)統(tǒng)計(jì)總表:
03
哪些大廠已經(jīng)在港股上市?
1.騰訊控股
總部位于深圳市,實(shí)控人馬化騰,目前每股273港元,總市值2.62萬(wàn)億港元;2023前三季度營(yíng)收4096億元,凈利潤(rùn)819.75億元,凈利率20.01%;
2.阿里巴巴
總部位于杭州市,實(shí)控人馬云,目前每股74.75元,總市值1.58萬(wàn)億港元;2023半年報(bào)營(yíng)收4127億元,凈利潤(rùn)22.26億元,凈利率0.54%;
3.美團(tuán)
總部位于北京市,實(shí)控人王興,目前每股136.6港元,總市值8454億港元;2023前三季度營(yíng)收1598億元,凈利潤(rùn)-56億元,凈利率-3.5%;
4.京東集團(tuán)
總部位于北京市,實(shí)控人劉強(qiáng)東,目前每股198.7港元,總市值6221億港元;2023前三季度營(yíng)收7508億元,凈利潤(rùn)73.48億元,凈利率0.98%;
5.比亞迪股份
總部位于深圳市,實(shí)控人王傳福,目前每股172.3港元,總市值5016億港元;2023前三季度營(yíng)收2677億元,凈利潤(rùn)93.11億元,凈利率3.48%;
6.農(nóng)夫山泉
總部位于杭州市,實(shí)控人鐘睒睒,目前每股41.8港元,總市值4701億港元;2023半年報(bào)營(yíng)收166億元,凈利潤(rùn)46.08億元,凈利率27.76%;
7.網(wǎng)易
總部位于杭州市,實(shí)控人丁磊,目前每股104港元,總市值3415億港元;2023前三季度營(yíng)收711.42億元,凈利潤(rùn)163.85億元,凈利率23.03%;
8.百度集團(tuán)
總部位于北京市,實(shí)控人李彥宏,目前每股92.45港元,總市值2556億港元;2023前三季度營(yíng)收906億元,凈利潤(rùn)26.06億元,凈利率2.88%;
9.小米集團(tuán)
總部位于北京市,實(shí)控人雷軍,目前每股9.49港元,總市值2363億港元;2023前三季度營(yíng)收2140億元,凈利潤(rùn)-6.77億元,凈利率-0.32%;
10.安踏體育
總部位于晉江市,實(shí)控人丁世忠,目前每股81.6港元,總市值2214億港元;2023半年報(bào)營(yíng)收259.65億元,凈利潤(rùn)35.88億元,凈利率13.82%。
港股IPO已成為中小企業(yè)尋求突破的另一條捷徑。
那么,作為律師、券商、財(cái)務(wù)、中介人員及擬赴港上市企業(yè)人員/高管,需要具備哪些干貨,才能從容應(yīng)對(duì)香港上市?
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