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封面新聞記者 賴芳杰
人物名片：吳良，成都市政協(xié)委員（教育界別），致公黨成都市委常委，四川大學經(jīng)濟學院教授、博士生導師。
2月1日，中國證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制向社會公開征求意見，意味著A股全面注冊制改革序幕正式拉開。按照此前成都市目標，力爭“十四五”期間，境內(nèi)外上市公司總數(shù)超過200家。
注冊新規(guī)之下，成都市對企業(yè)上市可以有哪些推動空間？2月21日，成都市政協(xié)委員吳良在接受封面新聞專訪時，分享了建議。
數(shù)據(jù)：成都現(xiàn)有上市公司114家
在中西部城市中排名第一
“上市企業(yè)是承載地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要力量，對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有強烈的帶動作用。成都現(xiàn)有上市公司114家，在中西部城市中排名第一，在全國排名第8?！眳橇甲⒁獾?，近年來，成都針對目標在科創(chuàng)板、北交所等的上市企業(yè)，出臺過一些支持政策。但是，現(xiàn)行的政策仍有存在的問題。
具體而言，全面注冊制體現(xiàn)了新的上市企業(yè)遴選標準，體現(xiàn)了構(gòu)建多層次資本市場的理念，對不同發(fā)展階段不同風險特征企業(yè)更加包容，成都市的現(xiàn)行政策也還沒有來得及融入這些理念。比如放寬了企業(yè)盈利的要求，代之以考察企業(yè)的市值、營業(yè)收入和現(xiàn)金流。成都市的現(xiàn)行政策中，比如上市企業(yè)后備庫的選擇條件還沒有現(xiàn)金流等的相應指標。
此外，對推動企業(yè)上市的階段性支持還不夠。成都市現(xiàn)行的產(chǎn)業(yè)政策更多傾向于那些即將上市或者上市成功的企業(yè)，沒有針對全面注冊制下上市企業(yè)遴選標準系統(tǒng)性地研究企業(yè)發(fā)展路徑，沒有針對性地對滿足不同標準走不同通道的企業(yè)，在不同階段給予相應的產(chǎn)業(yè)政策支持。
吳良還認為，目前對發(fā)揮已上市公司的產(chǎn)業(yè)資本在培育新的上市公司方面的作用還不夠。沒有充分調(diào)動上市公司產(chǎn)業(yè)資本的投資能力，在政府設立的產(chǎn)業(yè)基金中上市公司的產(chǎn)業(yè)資本參與也不多，沒有充分發(fā)揮上市企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的整合產(chǎn)業(yè)的能力，來打造上市公司生態(tài)圈內(nèi)的上市公司集群。
建議：強化政策的激勵機制
鼓勵企業(yè)向上市目標一步步邁進
“全面注冊制下更包容的多層次資本市場，將為不同發(fā)展階段，不同風險特征的企業(yè)提供更廣闊的舞臺?！眳橇紝Υ颂岢鼋ㄗh，成都市應構(gòu)建體現(xiàn)全面注冊制理念的企業(yè)上市支持政策體系。全面系統(tǒng)地解讀和梳理全面注冊制下企業(yè)上市的遴選標準，包括各個交易所的上市條件，來構(gòu)建適合不同交易所板塊的后備企業(yè)庫。除了給予企業(yè)資金和金融支持之外，也要重視對企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局等非財務支持，比如科創(chuàng)板企業(yè)需要與核心技術(shù)和主營業(yè)務相關的發(fā)明專利50 項以上，就需要在產(chǎn)業(yè)政策、人才政策和科技政策上打出組合拳，強化對科技企業(yè)專利布局的引導和支持。同時，關注上市審核問詢涉及的企業(yè)業(yè)務等非財務指標問題，設立上市企業(yè)后備庫的負面清單來規(guī)范企業(yè)的業(yè)務和經(jīng)營行為。
還應強化對備選上市企業(yè)的階段性支持，應需要考慮政策的銜接性和延續(xù)性，根據(jù)企業(yè)上市成長路徑設計配套的政策支持體系，對不同類型企業(yè)都有專業(yè)的輔導和幫扶方案，對不同發(fā)展階段的企業(yè)都給予支持，發(fā)揮政策的雪中送炭功能而不是錦上添花。吳良提到，政策支持需要有明確的目標指向，避免給企業(yè)獎勵就算是完成了政策目標的簡單化操作。強化政策的激勵機制，鼓勵企業(yè)向上市目標一步步邁進，同時也要注意政策的道德風險，強化對政策效果的評價和完善。
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