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編者按：匯綠生態(tài)科技集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱：匯綠生態(tài)，證券代碼：001267）曾經(jīng)因經(jīng)營不善而退市，卻在經(jīng)過重組方破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革、重大重組等一系列操作后，成功改變了原有的經(jīng)營范圍與狀況。在重組完成后，涅槃重生，成功重新上市?，F(xiàn)今這種另類借殼上市現(xiàn)在并不提倡，但是在這個案例中體現(xiàn)了一些重組中常見的所得稅事項(xiàng)，值得關(guān)注與注意。因此，本期華稅將結(jié)合匯綠生態(tài)破產(chǎn)重組事項(xiàng)與讀者分享重組中涉及的所得稅問題。

一、匯綠生態(tài)重新上市

2023年11月11日，匯綠生態(tài)發(fā)布《重新上市報告書》宣布于2023年11月17日重新上市。

匯綠生態(tài)前身為武漢市六渡橋百貨公司（證券簡稱：六渡橋，證券代碼：0765），成立于1990年，于1997年11月在深交所上市。

2000年3月，六渡橋更名為“武漢華信高新技術(shù)股份有限公司”，證券簡稱變更為“華信股份”。此后，因連續(xù)三年虧損，公司股票自2004年3月22日起暫停上市，并于2005年7月4日起終止上市。2005年9月5日，華信股份股票開始在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)代辦轉(zhuǎn)讓（證券簡稱：華信3，證券代碼：400038）。

華信股份自2005年退市后，主營業(yè)務(wù)長期停滯，持續(xù)盈利能力不足，債務(wù)清償困難。但是，華信股份在2023年至2023年期間先后通過破產(chǎn)重整、兩次重大資產(chǎn)重組、股權(quán)分置改革取得了匯綠園林建設(shè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“匯綠園林”）100%的股權(quán)，債務(wù)規(guī)模大幅縮減，資本結(jié)構(gòu)明顯改善，主營業(yè)務(wù)變更使得盈利能力以及抗風(fēng)險能力顯著增強(qiáng)（在此期間，華信股份改名為匯綠生態(tài)）。

在終止上市情形消除后，匯綠生態(tài)依據(jù)《上市規(guī)則》第14.9.1條第（十一）項(xiàng)、《實(shí)施辦法》第八條第（十一）項(xiàng)的規(guī)定向深交所申請重新上市。

在此需要說明的是，匯綠園林其實(shí)在2023年曾遞交IPO申請后又主動退出，選擇了通過破產(chǎn)重整、兩次重大資產(chǎn)重組和股權(quán)分置改革以取得華信股份100%股權(quán)，試圖適用老三板退市公司重新上市不需要在證監(jiān)會IPO排隊(duì)、也不需要執(zhí)行借殼上市的復(fù)雜審核標(biāo)準(zhǔn)與流程。但是在2023年9月，中國證監(jiān)會公布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，對退市后包括借殼上市在內(nèi)的并購重組事項(xiàng)，按照對非上市公眾公司的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，對其進(jìn)行有效規(guī)范，對退市公司并購重組的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與上市公司基本一致，其中重點(diǎn)審核持續(xù)盈利能力、獨(dú)立性、是否存在財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)。在這情況下，匯綠生態(tài)直到2023年才達(dá)到相關(guān)要求，得以申請重新上市，先后經(jīng)歷了業(yè)務(wù)部門審核、跨部門初審、上市委員會審核及深交所審議決定的“四堂會審”，歷時2年多，上市難度不亞于正常IPO。

二、匯綠生態(tài)重組步驟及重組各方涉稅分析

（一）破產(chǎn)重整

1、破產(chǎn)重整內(nèi)容

2023年8月28日、29日，債權(quán)人張玉民、武漢鑫安泰分別以華信股份不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向武漢中院申請對華信股份進(jìn)行重整。2023年10月29日，武漢中院作出（2023）鄂武漢中民商破（預(yù)）字第3號《民事裁定書》，裁定受理對華信股份的重整申請。

2023年12月12日，武漢中院作出（2023）鄂武漢中民商破字第3-7號《民事裁定書》，裁定批準(zhǔn)華信股份《重整計(jì)劃》，終止華信股份重整程序?！吨卣?jì)劃》主要包括出資人權(quán)益調(diào)整方案、債權(quán)調(diào)整方案、債權(quán)受償方案及經(jīng)營方案。

根據(jù)《重整計(jì)劃》及各方具體商務(wù)談判情況，匯綠園林原全體股東作為重組方，將匯綠園林100%股權(quán)分次注入公司，于2023年5月實(shí)施完成重整相關(guān)計(jì)劃，公司主營業(yè)務(wù)變更為園林工程施工、園林景觀設(shè)計(jì)及苗木種植等。

破產(chǎn)重整階段發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓包括：華信股份全體非流通股股東無償讓渡其所持華信股份股票的65%，即讓渡11,585.61萬股；流通股股東無償讓渡其所持華信股份股票的60%，即讓渡4,236.99萬股。其中，非流通股股東讓渡的11,585.61萬股股票由重組方有條件受讓，以吸引有實(shí)力的重組方參與重組，恢復(fù)華信股份持續(xù)經(jīng)營能力；剩余部分用于清償債權(quán)或支付相關(guān)費(fèi)用。流通股股東讓渡的4,236.99萬股股票由管理人進(jìn)行公開處置。重組方履行受讓條件所支付的對價為匯綠園林的股權(quán)及李曉明支付的部分現(xiàn)金（20萬元），根據(jù)李曉明做出的說明，上述現(xiàn)金來源于其積累的自有資金。

2、華信股份所得稅分析

在目前的破產(chǎn)重整司法實(shí)踐中，出資人權(quán)益調(diào)整用于出讓融資和以股抵債主要方式有兩種：（1）原股東無償讓渡股權(quán)；（2）資本公積轉(zhuǎn)增股本。

華信股份選擇的就是原股東無償讓渡股權(quán)?！秶叶悇?wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅應(yīng)納稅所得額若干問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2023年第29號）（以下簡稱“29號文”）規(guī)定，企業(yè)接收股東劃入資產(chǎn)（包括股東贈予資產(chǎn)、上市公司在股權(quán)分置改革過程中接收原非流通股股東和新非流通股股東贈予的資產(chǎn)、股東放棄本企業(yè)的股權(quán)，下同），凡合同、協(xié)議約定作為資本金（包括資本公積）且在會計(jì)上已做實(shí)際處理的，不計(jì)入企業(yè)的收入總額，企業(yè)應(yīng)按公允價值確定該項(xiàng)資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)；企業(yè)接收股東劃入資產(chǎn)，凡作為收入處理的，應(yīng)按公允價值計(jì)入收入總額，計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，同時按公允價值確定該項(xiàng)資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。在華信股份在對該部分受贈資產(chǎn)不計(jì)入企業(yè)收入總額的情況下，華信股份應(yīng)按公允價值確定該項(xiàng)資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，無需計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

3、華信股份原股東所得稅分析

對于自然人股東來說，股權(quán)轉(zhuǎn)讓受到《關(guān)于發(fā)布<股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）>的公告》（國家稅務(wù)總局公告2023年第67號）（以下簡稱“67號公告”）第十二條、第十三條的限制：

第十二條 符合下列情形之一，視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低：

（一）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)份額的。其中，被投資企業(yè)擁有土地使用權(quán)、房屋、房地產(chǎn)企業(yè)未銷售房產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等資產(chǎn)的，申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)公允價值份額的；

（二）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于初始投資成本或低于取得該股權(quán)所支付的價款及相關(guān)稅費(fèi)的；

（三）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于相同或類似條件下同一企業(yè)同一股東或其他股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的；

（四）申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于相同或類似條件下同類行業(yè)的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的；

（五）不具合理性的無償讓渡股權(quán)或股份；

（六）主管稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定的其他情形。

第十三條 符合下列條件之一的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低，視為有正當(dāng)理由：

（一）能出具有效文件，證明被投資企業(yè)因國家政策調(diào)整，生產(chǎn)經(jīng)營受到重大影響，導(dǎo)致低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)；

（二）繼承或?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)讓給其能提供具有法律效力身份關(guān)系證明的配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務(wù)的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人；

（三）相關(guān)法律、政府文件或企業(yè)章程規(guī)定，并有相關(guān)資料充分證明轉(zhuǎn)讓價格合理且真實(shí)的本企業(yè)員工持有的不能對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓；

（四）股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方能夠提供有效證據(jù)證明其合理性的其他合理情形。

在實(shí)踐中，自然人股東可以結(jié)合企業(yè)的破產(chǎn)重組計(jì)劃向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)解釋該無償讓渡股權(quán)或股份的合理性，從而避免因“股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入偏低”而被主管稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行納稅調(diào)整。但需要注意的是，在這過程中時，需提供充分的材料與理由以支持所主張的合理性，從而獲得主管稅務(wù)機(jī)關(guān)對該合理性的認(rèn)可。

對法人股東來說，無償讓渡股權(quán)給子公司的，在符合條件的情況下可以選擇適用特殊性稅務(wù)處理或一般稅務(wù)處理。由于匯綠生態(tài)未進(jìn)一步披露該部分相關(guān)細(xì)節(jié)，暫時無法根據(jù)公開數(shù)據(jù)評估匯綠生態(tài)股東在該步驟的具體稅負(fù)影響。但是在實(shí)踐中，需要結(jié)合各企業(yè)的資產(chǎn)狀況、股東獲取股權(quán)的成本、整體重整計(jì)劃等材料，具體評估股東的涉稅影響以及需要適用的稅收政策。

（二）股權(quán)分置改革

1、股權(quán)分置改革內(nèi)容

為解決股權(quán)分置的歷史遺留問題、改善公司治理結(jié)構(gòu)以謀求長期持續(xù)發(fā)展，華信股份于2023年開始進(jìn)行股權(quán)分置改革工作，主要方案為：

（1）匯綠園林原全體股東按各自持有的華信股份非流通股股份占其合計(jì)持有的非流通股股份的比例向華信股份全體流通股股東每10股贈予2.5股華信股份股票，共計(jì)1,765.43萬股；

（2）匯綠園林原全體股東將其合計(jì)持有的匯綠園林12.8233%的股份贈予華信股份，華信股份未支付對價。

2、匯綠園林原股東所得稅分析

根據(jù)《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)分置試點(diǎn)改革有關(guān)稅收政策問題的通知》（財(cái)稅[2005]103號），股權(quán)分置改革中非流通股股東通過對價方式向流通股股東支付的股份、現(xiàn)金等收入，暫免征收流通股股東應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅和個人所得稅。因此，受贈股份的華信股份全體流通股股東無需繳納所得稅。

3、華信股份所得稅分析

由于匯綠生態(tài)未進(jìn)一步披露該部分相關(guān)細(xì)節(jié)，暫時無法根據(jù)公開數(shù)據(jù)評估匯綠生態(tài)受贈匯綠園林12.8233%的股份的具體稅負(fù)影響。

但是，在實(shí)踐中，考慮到67號公告以及主管稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行納稅調(diào)整的可能性，即通過贈予或其他低價方式讓渡股權(quán)存在潛在納稅調(diào)整風(fēng)險，我們建議企業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前通過稅務(wù)專業(yè)人士進(jìn)行具體稅負(fù)影響評估或咨詢，從而降低企業(yè)的納稅風(fēng)險。

（三）重大資產(chǎn)重組

1、重大資產(chǎn)重組方案內(nèi)容

（1）2023年重大資產(chǎn)重組

2023年3月24日，匯綠園林原全體股東作為重組方（以下簡稱“重組方”）與華信股份簽署《股份注入?yún)f(xié)議》，約定按其各自在匯綠園林中的持股比例向華信股份注入合計(jì)14,829.59萬元等額的匯綠園林股份（14.5280%的股份），以有條件受讓華信股份非流通股股東無償讓渡的11,585.61萬股非流通股（其中470.67萬股非流通股因被質(zhì)押凍結(jié)暫未劃轉(zhuǎn)至華信股份破產(chǎn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)處置專用賬戶，因此實(shí)際劃轉(zhuǎn)11,114.94萬股）。

（2）2023年重大資產(chǎn)重組

華信股份與重組方于2023年8月3日簽署了《原大股東及其關(guān)聯(lián)方占款補(bǔ)償協(xié)議》與《發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》，并于2023年11月23日簽訂上述協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議，約定重組方將匯綠園林16.0766%的股份贈予華信股份以解決華信集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方拖欠華信股份16,410.23萬元的債務(wù)，且華信股份擬以1.28元/股向重組方非公開發(fā)行451,143,348股股份購買重組方所持匯綠園林56.5721%的股份，本次重大資產(chǎn)重組共涉及匯綠園林72.6487%的股份。

2、華信股份所得稅分析

在2023年重大資產(chǎn)重組中，華信股份轉(zhuǎn)讓了從華信股份非流通股股東無償讓渡的11,585.61萬股非流通股給重組方。由于匯綠生態(tài)未進(jìn)一步披露該部分相關(guān)細(xì)節(jié)，暫時無法根據(jù)公開數(shù)據(jù)評估該步的所得稅影響。

而在2023年重大資產(chǎn)重組中，華信股份不僅從重組方獲贈匯綠園林16.0766%的股份，還發(fā)行股份購買匯綠園林56.5721%的股份。前者受贈匯綠園林股份的行為，考慮到重組方已經(jīng)成為華信股份的股東，華信股份可以根據(jù)29號文的規(guī)定，在對該部分受贈資產(chǎn)不計(jì)入企業(yè)收入總額的情況下，按公允價值確定該項(xiàng)資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，無需計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。后者通過股份支付購買匯綠園林股票的行為，其股份價值低于獲取的匯綠園林的股份估值，因此無需計(jì)算相應(yīng)的所得稅。

（四）原匯綠園林股東所得稅分析

原匯綠園林股東通過破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革、重大資產(chǎn)重組將匯綠園林100%股權(quán)分步轉(zhuǎn)讓至華信股份：

（1）股權(quán)分置改革階段：匯綠園林原全體股東將其合計(jì)持有的匯綠園林12.8233%的股份有條件贈予華信股份。

（2）2023年重大資產(chǎn)重組階段：匯綠園林原全體股東按各自持股比例將匯綠園林14.5280%的股份注入華信股份。

（3）2023年重大資產(chǎn)重組階段：重組方將匯綠園林16.0766%的股份贈予華信股份；華信股份以1.28 元/股向重組方非公開發(fā)行 451,143,348 股股份購買重組方所持匯綠園林56.5721%的股份。本次重大資產(chǎn)重組共涉及匯綠園林72.6487%的股份。

對于上述一系列操作，匯綠生態(tài)在《重新上市報告書》中披露，寧波市北侖地方稅務(wù)局將上述破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革、重大資產(chǎn)重組被視為同一重組事項(xiàng)中的三個步驟。在這情況下，重組方中的自然人及合伙企業(yè)（的合伙人）按照《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個人所得稅政策的通知》（財(cái)稅[2023]41號）的規(guī)定，在5個公歷年度內(nèi)（含）分期繳納個人所得稅；重組方中的法人股東按照《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅[2009]59號）（以下簡稱“59號文”）所規(guī)定的特殊稅務(wù)處理，免于繳納企業(yè)所得稅。

其中，原匯綠園林股東李曉偉、李曉明、靈哲投資向?qū)幉ㄊ斜眮龅胤蕉悇?wù)局辦理了5年分期繳納所得稅，前4年暫不繳納，第5年一次性繳納。其他原匯綠園林股東獲取匯綠園林股權(quán)的成本高于匯綠園林股權(quán)在破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革、重大資產(chǎn)重組中的評估值，因此無需繳納所得稅?！?/p>

上述操作的關(guān)鍵是將一系列操作視為同一重組事項(xiàng)，并利用個人股東分期繳納個人所得稅及法人股東適用特殊性稅務(wù)處理的稅收優(yōu)惠政策。需要說明的是，根據(jù)59號文第十條的規(guī)定，企業(yè)在重組發(fā)生前后連續(xù)12個月內(nèi)分步對其資產(chǎn)、股權(quán)進(jìn)行交易，應(yīng)根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則將上述交易作為一項(xiàng)企業(yè)重組交易進(jìn)行處理。也就是說，分步重組的操作應(yīng)控制在12個月內(nèi)，且在實(shí)質(zhì)上應(yīng)為同一項(xiàng)重組交易。

結(jié)語

在企業(yè)日常并購項(xiàng)目或者破產(chǎn)重整中，往往會同時涉及到多項(xiàng)標(biāo)的企業(yè)債務(wù)清理及股權(quán)投資事項(xiàng)。清理企業(yè)債務(wù)及股權(quán)投資的方式（清理債務(wù)方式如收購債權(quán)、代為清償、融資清償、提供擔(dān)保等；股權(quán)投資方式如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資入股、債轉(zhuǎn)股等）與操作流程的不同，將會在很大程度上影響到企業(yè)重組方案導(dǎo)致的整體稅負(fù)。因此，在設(shè)計(jì)企業(yè)重組方案時，不僅需要考慮重組方案的法律可行性，還需要考慮不同方案的經(jīng)濟(jì)可行性及潛在稅務(wù)風(fēng)險。