▲箭牌家居上市后會一路飆升嗎?
上周日,有行業(yè)媒體轉(zhuǎn)發(fā)文章,稱箭牌家居(全稱為箭牌家居集團股份有限公司)日前向深圳證券交易所遞交了招股說明書。
這一消息,再次坐實了箭牌家居謀求上市的說法。
縱觀陶瓷衛(wèi)浴行業(yè),過去曾有過一輪上市的小高潮,曾經(jīng)的福建衛(wèi)浴“四大家族”都熱烈地擁抱資本市場。稍后的第二輪上市小高潮,又讓一部分頭部企業(yè)成功登陸資本市場,比如蒙娜麗莎、東鵬、惠達、四通,當然還有近期傳出內(nèi)部人員震蕩的帝歐。如果加上正在謀求上市的唯美、新明珠、金意陶等企業(yè),這個方陣還會進一步擴大。
上市之后企業(yè)主及高管層會受到嚴格的監(jiān)管,要分享企業(yè)發(fā)展紅利,條條框框就多了很多,這也是不少陶企老板們私下里表示不想上市的重要原因。可是,陶衛(wèi)行業(yè)的頭部企業(yè),按理說是行業(yè)內(nèi)活得比較滋潤的,它們的實際控制人為何熱衷上市呢?
經(jīng)過改革開放四十多年的發(fā)展,國內(nèi)各個產(chǎn)業(yè)都獲得了長足的發(fā)展,尤其房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)事實上成了支柱產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)的重大變化,必然波及到上游的陶瓷衛(wèi)浴行業(yè)。精裝房,就是一個深刻影響了目前國內(nèi)陶瓷衛(wèi)浴行業(yè)格局的地產(chǎn)界革命性變化。
在以精裝房為主的房地產(chǎn)市場面前,陶瓷衛(wèi)浴企業(yè)的銷售渠道發(fā)生了重大變化,過去百花齊放的渠道,被擠壓得所剩無幾,精裝房和整裝占據(jù)了絕對的大份額。中小企業(yè)在這場競爭中,逐漸淡出市場,或者蛻變?yōu)榇S、配套商,還留在市場中的企業(yè),誰能獲得資本的加持,誰就有機會在這場肉搏戰(zhàn)中幸存下來。
以蒙娜麗莎為例,該企業(yè)于2023年上市,上市之前2023年營收為15.81億元,2023年營收為23.24億元;上市之后,2023年營收為28.90億元,2023年營收為32.08億元,2023年營收為38.04億元,2023年營收為48.64億元。
再來看看歐神諾,該企業(yè)于2023年上市,2023年當年營收為36.82億元,同比增長53.67%;2023年營收為50.06億元,同比增長35.97%。
而2023年上市的東鵬,當年營收即達到了71.58億元,同比增長6.02%。
再看看箭牌家居,從2023至2023年度,其營收分別約為68.1億元、66.58億元、65.02億元。如果箭牌家居上市成功,有了資本的加持,相信其營收將會像蒙娜麗莎、歐神諾、東鵬一樣快速增長。
▲陶瓷企業(yè)上市后營收快速增長
營收增加的背后,必然是銷售網(wǎng)點的增加、銷售渠道的拓展、生產(chǎn)設(shè)備的更新、產(chǎn)品研發(fā)的投入。
反言之,如果想營收增加,勢必要增加銷售網(wǎng)點、拓展銷售渠道、更新生產(chǎn)設(shè)備、投入產(chǎn)品研發(fā),這一系列的投資不是個小數(shù)。對于非上市企業(yè)而言,無論是精打細算的福建老板,還是踏實低調(diào)的南莊老板,要擠出這么多預(yù)算實非易事。
僅以其中一個點來說,增加銷售網(wǎng)點,通俗點來說就是多開客戶多開店。開一家專賣店,廠家要補貼多少費用,根據(jù)各自的補貼標準可以算出來。按一個100平方米的小店來計劃,每平方米補助600元,那就要6萬元。如果全國開1000家店,那就要補貼至少6000萬元。想要進入行業(yè)第一梯隊,全國有1000家店只能算低門檻,可就是這個低門檻,也是好多企業(yè)邁不過去的一道天塹。
但對于上市企業(yè)而言,這就不難了,只要說清楚資金的用途,自會有股民為其投贊成票。比如,這次箭牌家居發(fā)行募集資金,扣除發(fā)行費用后,據(jù)稱將用于智能家居產(chǎn)品產(chǎn)能技術(shù)改造項目。而大約9900萬股的發(fā)行股數(shù),你估計會募集到多少資金呢?
陶衛(wèi)行業(yè)的頭部企業(yè),之所以能從激烈的行業(yè)競爭中殺出重圍,成為頭部企業(yè),與其內(nèi)部相對規(guī)范的管理也有關(guān)系。這類企業(yè),通常來說是社會型企業(yè)。與之對應(yīng)的,就是那些家族式企業(yè)。這兩類企業(yè)的差異很大,僅以老狼作為行業(yè)媒體從業(yè)人員的觀感來看,社會型企業(yè)規(guī)范很多,家族式企業(yè)隨意性很大。
這些頭部企業(yè),一開始或許并不是走的社會型企業(yè)道路,家族勢力在企業(yè)內(nèi)仍有足夠影響,但之所以最終沒有成為家族企業(yè),是因為企業(yè)領(lǐng)頭人認識到家族企業(yè)的危害,采取了種種措施,讓企業(yè)走向了社會化、正規(guī)化。當企業(yè)成長到一定規(guī)模,企業(yè)內(nèi)部的家族勢力對企業(yè)發(fā)展紅利的覬覦,將迫使企業(yè)領(lǐng)頭人做出選擇。上市,可以讓企業(yè)內(nèi)部各利益相關(guān)者明確彼此的利益,并接受廣大股民的監(jiān)督,企業(yè)的發(fā)展才會持續(xù)。
而那些到退休年齡的企業(yè)領(lǐng)頭人,上市之后,通過股票的正常買賣,這也是他們合法拿錢走人最好的方式。在此之前,到了退休年齡的老板,想要變現(xiàn)自己的經(jīng)營所得,成本要高很多。
守法經(jīng)營、合法分利,你說哪個陶衛(wèi)企業(yè)的老板不愿意?
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