銀行理財(cái)在完成凈值化改造后,收益的穩(wěn)定性就出現(xiàn)了下降,因?yàn)楦脭傆喑杀痉ㄓ?jì)算收益的銀行理財(cái)相比,凈值型銀行理財(cái)?shù)氖找娌▌痈?。?dāng)然,凈值型理財(cái)也有它的優(yōu)點(diǎn)。那么,銀行理財(cái)?shù)降资莾糁敌偷暮茫€是用攤余成本法計(jì)算收益的好呢?
銀行理財(cái)在凈值化改造之前,大多數(shù)都是用攤余成本法計(jì)算收益的。在凈值化改造后,大部分銀行理財(cái)就變成凈值型的了。
然而,由于債券市場的波動造成凈值型理財(cái)出現(xiàn)大面積的調(diào)整,讓凈值型銀行理財(cái)在投資者心目中的信任度下降了不少。所以銀行又不得不重新推出了攤余成本法理財(cái),以挽回投資者對銀行理財(cái)?shù)男湃巍?/p>
這是不是意味著,用攤余成本法計(jì)算收益的銀行理財(cái),就比凈值型銀行理財(cái)更好呢?
首先,從收益的穩(wěn)定性上看,用攤余成本法計(jì)算收益的銀行理財(cái)確實(shí)要比凈值型銀行理財(cái)更好。
因?yàn)橛脭傆喑杀痉ㄓ?jì)算收益的銀行理財(cái),收益受資產(chǎn)價(jià)格變動的影響較小,所以相對比較穩(wěn)定。而凈值型銀行理財(cái)因?yàn)槭苜Y產(chǎn)價(jià)格漲跌的影響較大,所以收益的變動也比較大。
大部分銀行理財(cái)都以債券作為主要的投資對象。因?yàn)閭泄潭ǖ睦?,可以讓銀行理財(cái)獲得比較穩(wěn)定的收益。但債券價(jià)格也會波動,有時(shí)甚至可能波動還比較大。而債券價(jià)格的波動,對凈值型銀行理財(cái)?shù)挠绊懕容^大,對攤余成本法計(jì)算收益的銀行理財(cái)影響就比較小。
所以,用攤余成本法計(jì)算收益的銀行理財(cái),在收益上比凈值型的要穩(wěn)定一些。
其次,從收益的高低來看,凈值型銀行理財(cái)在收益高的時(shí)候,可能會比攤余成本法發(fā)的高,不過在收益低的時(shí)候,也可能不如攤余成本法的。也就是說,凈值型銀行理財(cái)?shù)氖找嫒菀壮霈F(xiàn)極端,好的時(shí)候很好,差的時(shí)候也很差。
凈值型銀行理財(cái)?shù)氖找娓叩褪苁袌龅暮脡挠绊懘?,市場好的時(shí)候,收益能大幅超過市場的平均收益,市場不好的時(shí)候就會低于平均收益,甚至出現(xiàn)虧損。
而攤余成本法計(jì)算收益的銀行理財(cái),收益不僅相對穩(wěn)定,而且也比較靠近市場平均收益,不會太出眾,也不會太拉胯。
比如最典型的攤余成本型銀行理財(cái),就是現(xiàn)金管理類銀行理財(cái)。這類銀行理財(cái)?shù)氖找娌▌泳捅容^小,而同類產(chǎn)品的收益都差不多。雖然收益不是很高,但也幾乎不會出現(xiàn)虧損。
再次,就是從流動性上看,用攤余成本法計(jì)算收益的銀行理財(cái)就更容易出現(xiàn)兩個(gè)極端,即流動性好的非常好,流動性差的又會比較差。而凈值型銀行理財(cái)在流動性上就比較適中。
因?yàn)槿缃衲苡脭傆喑杀痉ㄓ?jì)算收益的銀行理財(cái)只有三類,其中兩類是封閉式產(chǎn)品,并且在資產(chǎn)配置上有比較嚴(yán)格的限制,流動性比較差。另一類就是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,這是銀行理財(cái)中流動性最好的一種。
總之,凈值型銀行雖然有它的缺點(diǎn),但也有它的優(yōu)點(diǎn),用貪欲成本法計(jì)算收益的銀行理財(cái)也一樣。
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