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在對(duì)一只股票進(jìn)行基本面分析時(shí)，利潤(rùn)可以說(shuō)是必看的一項(xiàng)，因?yàn)槔麧?rùn)是股票基本面最重要的組成部分之一。不過(guò)，利潤(rùn)也分為好幾種，比如毛利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)等，這幾種利潤(rùn)有什么區(qū)別呢？哪個(gè)比較重要？
毛利潤(rùn)是銷售收入減去銷售成本后得到的利潤(rùn)。因?yàn)槊考疑鲜泄净旧隙紩?huì)有自己的業(yè)務(wù)收入來(lái)源，這些收入就是營(yíng)業(yè)收入，在減去開展這些業(yè)務(wù)花費(fèi)的成本后，就是毛利潤(rùn)了。
凈利潤(rùn)是利潤(rùn)總額減去所得稅費(fèi)用后的利潤(rùn)。這里的利潤(rùn)總額就是一家上市公司通過(guò)各種方式取得的所有利潤(rùn)，不管這些利潤(rùn)是不是來(lái)自其業(yè)務(wù)收入都算在內(nèi)。所以，凈利潤(rùn)的統(tǒng)計(jì)范圍比毛利潤(rùn)更廣，是包含了毛利潤(rùn)在內(nèi)的。
而扣非凈利潤(rùn)則是凈利潤(rùn)中扣除非經(jīng)常損益的利潤(rùn)。所謂非經(jīng)常損益，就是與上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)沒什么直接關(guān)系的收入和支出，比如通過(guò)賣資產(chǎn)獲得收益、獲得政府補(bǔ)貼等
可見，三種利潤(rùn)所包括的范圍是不同的。從范圍來(lái)看，凈利潤(rùn)的包含范圍是最廣的，同時(shí)也代表了一家上市公司真實(shí)的利潤(rùn)，其次為扣非凈利潤(rùn)，可以看成是上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)上取得的凈利潤(rùn)，最后就是毛利潤(rùn)。
那么，這是不是意味著凈利潤(rùn)是最重要的呢？
對(duì)于一家上市公司來(lái)說(shuō)，主要的收入來(lái)自于它的主營(yíng)業(yè)務(wù)，并且公司的發(fā)展前景如何也主要取決于它的主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。
而毛利潤(rùn)就是來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)的銷售收入與銷售成本之差，它能很好反映出上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，也就能很好地反映主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。
比如當(dāng)一家上市公司的毛利潤(rùn)率出現(xiàn)上升時(shí)，就能說(shuō)明其主營(yíng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力也上升了，這不僅有助于提升公司的凈利潤(rùn)，而且也能在與其他同行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)獲得比較有利的地位。
所以，毛利潤(rùn)雖然不是上市公司的真實(shí)利潤(rùn)，但也是很重要的。
不過(guò)，毛利潤(rùn)高并不代表凈利潤(rùn)就高，因?yàn)橐患夜镜慕?jīng)營(yíng)成本不僅只有銷售成本，還有其他一些成本，比如財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用等等。
若是一家公司的毛利潤(rùn)高，其他的成本也比較高，那么不僅其凈利潤(rùn)會(huì)比較少，同時(shí)也可能說(shuō)明在公司治理上的效率也比較低，這也會(huì)影響公司未來(lái)的發(fā)展前景。
所以，凈利潤(rùn)對(duì)一家公司考察得更全面，所以在一般情況下確實(shí)要比毛利潤(rùn)更重要一些。
不過(guò)，有的時(shí)候，一家公司的營(yíng)業(yè)外收入和支出可能也會(huì)對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響，而營(yíng)業(yè)外收入和支出因?yàn)椴豢沙掷m(xù)，所以只會(huì)在短期內(nèi)對(duì)公司有影響，從長(zhǎng)期來(lái)看影響就相對(duì)較小。
因此，當(dāng)存在比較多的營(yíng)業(yè)外支出和收入時(shí)，凈利潤(rùn)可能就不能很好地反映出公司整體的經(jīng)營(yíng)狀況。
而扣非凈利潤(rùn)則是將營(yíng)業(yè)外收入和支出都排除在外的利潤(rùn)。所以，當(dāng)一家上市公司存在較大的營(yíng)業(yè)外收入和支出時(shí)，用扣非凈利潤(rùn)取代凈利潤(rùn)來(lái)分析該公司的基本面情況或許會(huì)更好一些。
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